“抢大额存单简直比6·18直播间秒杀还难。”来自福建泉州的储户黄亚（化名），发现大额存单经常“秒光”。最近，她预约的一款利率3.05%的3年期大额存单产品，早上9:30放出额度，9:31刷新就已显示售罄。

事实上，近期以来，曾经一度“偃旗息鼓”的大额存单开始在储户中再度走俏，3年期大额存单更是“一单难求”。不少业内人士认为，虽然各银行不断压降大额存单利率，但由于目前市场对未来存款利率下行形成较强预期，客户仍倾向于配置中长期定期存款和大额存单以锁定收益。

利率走低仍“一单难求”

黄亚曾一度是大额存单的忠实购买者，她习惯每年凑整存一笔大额存单。在她的银行存折上也清晰呈现着这两年的利率变化：2020年，黄亚购买的大额存单3年期的利率为4.13%，2021年她购买的产品利率降到了3.7%～3.8%，2022年为3.5%左右，而最近一笔利率只有3%出头。

今年以来，存款利率不断走低，作为热门投资品的大额存单也随之一降再降。以3年期、20万元起存的大额存单产品为例，根据银行官网数据，农业银行最新一期利率为2.9%，与上一期（5月23日）相比下降20BP，与年初（1月22日）相比下降45BP；中信银行最新一期利率为3.15%，相较于年初下降40BP。

从实际操作来看，招商银行广东某支行客户主管告诉记者，目前大额存单利率下调幅度确实相对较大。此前5月份、6月初如果满足一些条件，如新开户金葵花客户、行外50%资金新存入，大额存单利率会有一定上浮，最高可达3.25%。目前只有少量3.05%的3年期存单，如需存要提前1天联系。

值得注意的是，不少银行的大额存单利率与整存整取利率已十分接近。以某股份银行为例，官网显示，目前其大额存单利率为3.15%，而据该行客户经理介绍，其3年期定期存款专享利率最高可到3.1%，两者仅差5BP。

利率降低并没有阻挡投资者购买热情，多位银行客户经理告诉记者，最近大额存单的咨询量、购买量都在激增。

“3年期没有额度了，目前只有少量两年期大额存单。”某国有大行客户经理告诉记者，银行最新一期3年期大额存单开售仅半小时就“告罄”，如果要参与抢购，还需要满足开户时长达半年等条件。

除大行外，中小银行大额存单额度似乎也较为紧张。一位民营银行客户经理告诉记者，6月以来，其所在银行虽然利率可以达到4%左右，但实际释放的额度不多，需要定时拼手速抢购或者开放给部分白名单客户。

“放出的额度非常少，基本秒光。”厦门国际银行某支行客户经理称，目前其所在银行每逢周三、周五会放出少量年利率在3.55%的大额存单，一般会让储户提前来到营业厅熟悉手机银行操作，在工作人员指导下模拟练习抢购。在他看来，这种整点抢购、线下练习的模式对于维系客户关系、新产品推荐都有一定帮助。

记者注意到，目前“一单难求”的基本为高利率的3年期大额存单。“个人投资者更倾向于购买3年期大额存单，利率优势较大。”融360数字科技研究院分析师刘银平认为，有些银行同期会发行多只3年期大额存单，利率设置不同，在利率较高的产品上分配少量的额度，然后提醒客户发售时间，整点抢购，这样的大额存单通常很快售罄。

上市公司加入“抢单”大军

大额存单利率不断下行，投资者为何“越跌越买”？这与当前的市场情况息息相关。

刘银平认为，从大额存单被抢购的现象来看，居民的整体投资风格依然保守，经济复苏基础还不牢固，居民收入增长缓慢，股市、楼市交易低迷，居民对安全性高的存款类产品依然青睐。

他进一步解释，楼市降温之后，存款市场和股市、理财市场呈现出一定的跷跷板效应。目前股市未有起色，理财产品虽然净值回升但是并不稳定，投资者对净值型理财产品的接受度依然不太高。事实上，近期以来，由于债市震荡，确实有部分理财产品净值出现下跌。根据Choice数据，6月15日～6月25日，共有2007只人民币理财产品单位净值下跌，较之前显著增加。业内人士认为，这在一定程度上也会影响投资者决策，即使存款利率持续下降，理财产品从存款那里吸收的资金量也有限。

值得注意的是，此前客户端大额存单“一单难求”通常还与大额存单发行量持续减少有关，但人民银行数据显示，今年一季度，金融机构发行大额存单2.1万期，发行总量为5.5万亿元，同比多增1.1万亿元，这也是2015年大额存单上线以来季度最高发行量。“这说明储户对大额存单的需求仍在强势增长。”上述业内人士认为，一季度大额存单发行数量较大，但仍处于供小于需的状态。

除居民外，不少上市公司也在大手笔购入大额存单。根据Choice数据，截至6月6日，2023年共有156家上市公司发布的委托理财公告动态中涉及大额存单，以公告发布日期统计，上市公司公告购买大额存单金额达到15.45亿元（含实施中、实施完成）。

以购买手笔最大的东鹏饮料（集团）股份有限公司为例，6月15日该公司发布《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的进展公告》中提到，为提升资金使用效率，增加公司收益，公司及其子公司拟用部分闲置自有资金8.5亿元购买理财产品，其中4亿元用于投资保本保收益型大额存单。

无独有偶，厦门延江新材料股份有限公司在5月23日发布公告披露了委托理财情况。公告称，向中国工商银行厦门翔安支行购买了面值9000万元的大额存单。该大额存单为3年期，公司持有该产品的存续期最长不超过12个月，预期到期收益率为3.066786%。

不过，大额存单也会影响上市公司业绩。例如，近期有投资者询问马应龙药业集团股份有限公司2022年经营现金流大幅减少的原因，该公司回应称，原因之一是2022年大额存单收回同比减少0.8亿元、工资支付现金增加0.5亿元。

值得注意的是，在大额存单“一单难求”背后，银行存款结构定期化、长期化趋势仍在持续。央行数据显示，截至4月末，个人存款中的定期及其他存款占比升至71%，较2022年末提升近3个百分点；企业存款中的定期及其他存款占比升近68%，较2022年末提升近2个百分点。

“（六大行存款挂牌利率下调）的驱动力量在短期内不会太强，存款定期化现象难以得到明显改善。”光大证券研究所所长助理、金融业首席分析师王一峰在研报中指出，居民的预防性需求依然较强，在对未来存款利率下行形成较强预期背景下， 倾向于配置中长期定期存款和大额存单，以提前锁定收益，进而导致银行3年期大额存单品种呈现供不应求状态。另一方面，居民缩表意愿依然较强，储备的流动性资金，或配置银行表内高性价比的定期类产品，或持续早偿按揭贷款，以保证资产负债表的健康。